Obsah Článku

Centrální banky po celém světě zkoumají potenciál digitálních měn centrální banky (CBDC – Central Bank Digital Currencies) jako nástroje pro modernizaci ekonomických systémů. Ale co kdybychom se na CBDC nepodívali jen jako na technologickou novinku, ale jako na potenciální lék na některé z nejpalčivějších ekonomických problémů dneška? Od slábnoucí kupní síly jednotlivců až po neefektivní distribuci sociálních dávek, CBDC mohou představovat zásadní změnu.

Makroekonomická stabilita na steroidech

Přesnější a rychlejší monetární politika

Tradiční nástroje centrální banky – jako úrokové sazby nebo kvantitativní uvolňování – jsou často pomalé a nepřesné. CBDC však umožňují okamžité zásahy do ekonomiky. Centrální banka může například přímo ovlivňovat rychlost oběhu peněz pomocí programovatelných vlastností digitální měny.

Příklad: Centrální banka by mohla „vydat“ určitou částku občanům s tím, že ji musí utratit do 30 dnů – jinak propadne. Tím by efektivně podpořila spotřebu a stimulovala ekonomiku.

Omezení inflace i deflace

CBDC umožňují jemnější ladění nabídky peněz v oběhu, protože nejsou závislé na prostřednících (např. komerčních bankách). Pokud ekonomika hrozí přehřátím, CBDC mohou být odebrány z oběhu. V případě recese může být rychle distribuována nová likvidita.

Lepší kontrola nad stínovou ekonomikou

CBDC mohou přinést větší transparentnost peněžních toků. To znesnadní praní špinavých peněz, daňové úniky a jiné formy podvodů, které oslabují státní rozpočet.

Posílení kupní síly jednotlivců

Rychlejší a cílená pomoc v krizích

Pandemie COVID-19 ukázala, že rychlost distribuce pomoci je zásadní. V mnoha zemích lidé čekali týdny na podporu. S CBDC by stát mohl prakticky okamžitě rozeslat pomoc všem potřebným přímo do digitální peněženky.

Příklad: Při výpadku příjmů kvůli lockdownu může stát poskytnout „digitální šek“ ve výši např. 10 000 Kč s přesně nastaveným použitím – např. pouze na potraviny, bydlení nebo léky.

Personalizované dotace a slevy

S programovatelnou měnou lze jednoduše nastavit diferencované sazby DPH nebo cílené dotace. Například:

Nízkopříjmové skupiny mohou automaticky platit nižší daně na základní zboží.
Studentům může být přidělen „stipendijní kredit“, který lze použít jen na vzdělávání.

Nižší náklady na finanční služby

V mnoha zemích mají chudší lidé omezený přístup k bankám, a za základní transakce platí vysoké poplatky. CBDC by mohla být zcela bezplatná nebo extrémně levná – čímž by zvýšila reálný disponibilní příjem milionům lidí.

Revoluce v sociálních dávkách a podpoře

Bez podvodů, bez papírování

Systém sociálních dávek trpí mnohdy neefektivní distribucí, zpožděním a zneužíváním. Díky CBDC by dávky mohly být automatizovány, časově omezené a vázané na konkrétní účel.

Například dávka na bydlení by byla použitelná pouze u schválených pronajímatelů.

Univerzální základní příjem (UBI)

CBDC by mohly být ideálním nástrojem pro zavedení univerzálního základního příjmu. Digitální peněženky každého občana by automaticky dostávaly pravidelnou částku – bez byrokracie a bez podmínek.

Takový systém by pomohl:

vyrovnat příjmové nerovnosti
podpořit spotřebu
posílit důstojnost lidí bez práce

Transparentnost a sledovatelnost

Každá platba v systému CBDC může být dohledatelná a auditovatelná. To ztěžuje korupci a zajišťuje, že peníze jdou tam, kam mají.

Zefektivnění státní správy a fiskální politiky

Automatizace daní

CBDC by mohly umožnit automatické odvádění daní z příjmů či transakcí. Umožní to snížení administrativních nákladů, zrychlení výběru daní a omezení daňových úniků.

Dynamické přizpůsobení podpory

V reálném čase lze sledovat spotřební vzorce a finanční chování obyvatelstva. Vlády tak mohou dynamicky upravovat podporu či regulaci, a to s mnohem větší přesností než kdykoli dříve.

Co by mohly CBDC zhatit? Rizika a výzvy

Samozřejmě, každá mince má dvě strany – a CBDC nejsou výjimkou.

Obavy z digitálního dohledu

Mnozí se obávají, že stát získá neomezený přehled nad finančním životem občanů. V kombinaci s programovatelností to vyvolává obavy z možného zneužití (např. blokování transakcí za „nežádoucí“ chování).

Komerční banky

Pokud lidé budou moci držet digitální měnu přímo u centrální banky, může dojít k masivnímu odlivu prostředků z komerčních bank – zejména v dobách krize.

Technologická zranitelnost

Jakýkoliv kybernetický útok nebo výpadek systému by mohl paralyzovat ekonomiku. Proto bude důležité vytvořit odolnou a redundantní infrastrukturu.

CBDC ve světě – kdo je ve vedení?

Mapa níže krásně ukazuje, jaký pokrok učinily jednotlivé země v oblasti CBDC (digitálních měn centrálních bank) k březnu 2025. Podle ní je zřejmé, že vývoj CBDC není teoretickou diskuzí, ale globálním závodem, který se odehrává v několika fázích: výzkum, proof-of-concept, pilotní testy a ostré spuštění.

Pojďme si tedy podrobněji rozebrat, kdo je dnes ve světovém vedení, kdo testuje a kdo už CBDC skutečně spustil.

Čína – digitální jüan v ostrém provozu

Čína je jednoznačným globálním lídrem v implementaci CBDC. Její digitální jüan (e-CNY) je ve fázi pilotního provozu, ale již je aktivně používán v několika regionech a velkých městech.
Používá se například:

při placení v dopravě,
ve vybraných obchodech,
nebo při vládních dotacích.

Digitální jüan slouží také jako politický nástroj pro posílení čínské měnové suverenity a alternativu ke globální dominanci dolaru.

Bahamy – první země na světě s ostrou CBDC

Bahamy zavedly svou Sand Dollar jako první země na světě v roce 2020. I když je ekonomika malá, slouží jako inovativní laboratoř pro digitální měny. CBDC zde pomáhá zejména:

při zajištění přístupu k financím na odlehlých ostrovech,
při přímém poskytování státní pomoci.

Nigérie – ostré spuštění, ale s výzvami

Nigérie zavedla svou CBDC s názvem eNaira, ale čelí nízkému přijetí veřejností. Důvodem je nedůvěra vůči vládě a nejasné výhody pro běžného občana.

USA – stále ve fázi „proof of concept“

Spojené státy americké zatím nezavedly žádnou oficiální CBDC, ale probíhá testování digitálního dolaru skrze pilotní projekty vedené Fedem a Boston Fedem ve spolupráci s MIT. Hlavní bariéry:

obavy o soukromí občanů,
vliv CBDC na komerční banky,
politická polarizace.

Evropská unie – digitální euro na obzoru

Evropská centrální banka (ECB) je v pokročilé fázi výzkumu digitálního eura. Probíhá pilotní testování s několika bankami a státy eurozóny.
Digitální euro má být:

doplňkem hotovosti,
volitelným platebním nástrojem s důrazem na soukromí a bezpečnost.

Švédsko – průkopník digitálních peněz v Evropě

Švédsko díky velmi nízkému používání hotovosti vyvíjí e-korunu. Testy běží již od roku 2020 a země v tomto ohledu je nejdále v Evropě. Cílem je nahradit fyzické peníze a udržet kontrolu nad platební infrastrukturou.

Další významní hráči

Rusko testuje digitální rubl – pilotní programy běží od roku 2022.
Indie testuje digitální rupii pro retail i velkoobchodní použití.
Thajsko a Vietnam jsou ve fázi pilotu.
Jižní Korea vyvíjí vlastní řešení s důrazem na anonymitu a škálovatelnost.
Japonsko je opatrné, ale spustilo proof-of-concept testování.

Kdo projekt zrušil?

Země jako:

Německo (dočasně),
Švýcarsko,
Chile, zvolily konzervativní přístup nebo pozastavily vývoj kvůli pochybnostem o potřebnosti a technologickým výzvám.

Vše nasvědčuje tomu, že do 5 let bude mít většina hlavních ekonomik alespoň nějakou formu CBDC.

Závěr: Měna budoucnosti, nebo digitální dystopie?

CBDC mají potenciál řešit řadu strukturálních problémů – od neefektivních dávek až po zlepšení kupní síly a makroekonomické řízení. Mohou přinést rychlejší, přesnější a spravedlivější ekonomiku.

Ale zároveň přinášejí i výzvy: ochrana soukromí, kybernetická bezpečnost a redefinice role komerčních bank.

Jedno je ale jisté – CBDC nejsou jen technologický výstřelek. Jsou nástrojem transformace, který může změnit nejen způsob, jak platíme, ale i to, jak společnost funguje.

Pokud si svět zvolí moudrý přístup, mohly by CBDC být revolucí, která zvedne lodě všech vrstev společnosti – a ne jen těch, co už dnes plují na vlně bohatství.

About
Latest Posts

Roman

Mám zkušenosti s psaním článku 6 let na několika předních webech zabývajících se kryptoměnami a dalšími investicemi. V sektoru Web3 se pohybuji podobnou dobu a spolupracoval jsem na několika projektech od NFT po P2E.

Jak by mohly CBDC vyřešit ekonomické problémy: Revoluce v monetární politice i každodenním životě